Necessidades de Tesouraria e Capital Circulante

Necessidades de Tesouraria e Capital Circulante – O que são

Até agora estivemos voltados para o planeamento das necessidades de capital circulante e dos capitais próprios, que deveríamos ter para o nosso projeto empreendedor, tendo em vista alguma autonomia financeira que preservasse as necessidades de tesouraria. Mas se algum imponderável acontecer?

Tempo de leitura: 5 minutes

Surge um acidente de percurso

Admitamos que o negócio já está em velocidade de cruzeiro e surge uma dificuldade que não conseguimos antecipar, como por exemplo, um surto pandémico?

Se a operação da empresa desacelerar ou mesmo parar, quando tempo podemos estar assim? As necessidades de tesouraria que foram planeadas, não vão aguentar.

E o que podemos fazer?

Custos Fixos, Custos Variáveis e Demonstração de Resultados

Num destes casos, com a parte operacional da empresa em desaceleração ou parada, a parte económica do negócio suspende-se.

Não vendemos nem produzimos os nossos produtos ou serviços. Não temos, por isso, custos variáveis, isto é, se não produzimos também não compramos matérias primas.

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Contudo, temos custos fixos como sejam as rendas, consumos de eletricidade e água, entre outros, englobados no que se designa por fornecimentos e serviços externos que, apesar da operação não se realizar, continuam a existir.

Os encargos com os recursos humanos são, igualmente, custos que normalmente não estão associados à atividade e são, por isso, custos fixos.

Vejamos o Plano de Negócios para saber que o resultado do que vendemos e dos custos de exploração está espelhado na conta de Demonstração de Resultados.

Necessidades de Tesouraria

Na vertente financeira do projeto, vimos que é necessário um fundo de maneio, que equilibre o desfasamento entre os recebimentos de dinheiro e os pagamentos que temos de fazer.

Para isso, usamos esta fórmula para calcular:

Necessidades de Fundo de Maneio = Existências + Recebimentos de Clientes – Pagamentos a Fornecedores e Colaboradores

Analisámos qual o capital inicial para os investimentos em ativos, bem como o capital necessário para financiar o ciclo de exploração e cobrir as necessidades de tesouraria.

Qualquer empresa precisa de uma “almofada financeira” para fazer face a necessidades de tesouraria, como sejam atrasos nos recebimentos dos seus clientes ou antecipações não previstas de pagamentos, quer a fornecedores quer ao Estado.

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Capitais Permanentes, Capitais Próprios e Fundo de Maneio

Os Capitais Permanentes (Cp) calculam-se somando os Capitais Próprios (Cp´) ou Situação Líquida com os débitos de Médio e Longo Prazo que estão espelhados no Passivo do Balanço.

O fundo de maneio é assim, a parte dos Capitais Permanentes (Cp) que não é absorvida no financiamento do imobilizado líquido (IL) e que fica disponível para financiar uma parte do ativo circulante.

Quadro de Origens e Aplicações. Necessidades de Tesouraria, Capital Circulante, Capitais Próprios, Autonomia Financeira
Quadro de Origens e Aplicações

Vejamos um exemplo: se considerarmos os Capitais Próprios (Cp´) como sendo de 34.000€ e os Débitos de Médio e Longo Prazo de 25.000€, o Capital Permanente (Cp) é a soma, igual a 59.000€.

Tabela com exemplo de balanço simples.
RubricasValorDestinoBalanço
Disponibilidades 5 000 €AplicaçõesAtivo
Créditos C/ Prazo 10 000 €AplicaçõesAtivo
Existências 15 000 €AplicaçõesAtivo
Imobilizado Líquido (IL) 40 000 €AplicaçõesAtivo
Débitos C/ Prazo 11 000 €OrigensPassivo
Débitos M/L Prazo 25 000 €OrigensPassivo
Capital Próprio (Cp´) 34 000 €OrigensSituação Líquida

Se o Imobilizado Líquido (IL) for de 40.000€ o fundo de maneio (FM) calcula-se da seguinte forma:

FM = Cp – IL = 59.000€-40.000€ = 19.000€

Capital Circulante, Ativo Circulante e Passivo Circulante

O Capital Circulante (Cc) que também se designa por Ativo de Curto Prazo é a parte do Ativo que não é Fixa, ou seja, as disponibilidades, os créditos de curto prazo e as existências, isto é, Ativo Circulante.

O Ativo Circulante é o valor que se espera converter em dinheiro no prazo de um ano e o Passivo Circulante é o valor das despesas a pagar no mesmo prazo, como sejam salários, impostos, empréstimos, fornecedores, etc.

Se o Capital Circulante (Cc) for de 30.000€ (Disponibilidades + Crédito C/ Prazo + Existências) e o exigível a curto prazo (Ecp) ou passivo circulante de 11.000€, o fundo de maneio também se pode calcular assim:

FM = Cc – Ecp = 30.000€-11.000€= 19.000€

Et Voilà! O Fundo de Maneio será a parte do capital circulante que não está comprometida com os encargos de curto prazo.

Citando William E. Deming, “Não se pode gerir o que não se mede, não se mede o que não se define, não se define o que não se entende, não há sucesso no que não se gere”.

Indicadores de Tesouraria

Os “analistas financeiros” têm indicadores que permitem analisar a saúde económica e financeira da empresa.

Vejamos três desses indicadores, que podem ser úteis na análise de situações de grande pressão na tesouraria.

Liquidez Geral

Liquidez Geral = Ativo Circulante / Passivo Circulante (ou Passivo de Curto Prazo) = 30.000€/11.000€ = 2,7

Um valor normal para este rácio deverá ser superior à unidade.

Ratio do fundo de maneio (RFM),

RFM = Capitais Permanentes (Cp) / IL = 59.000€/ 40.000€ = 1,48

Deverá ser superior a 1, denotando que há um equilíbrio financeiro mínimo.

Solvabilidade total

Solvabilidade total = Capitais Próprios (Cp´) / Passivo = 34.000€/36.000€ = 0,94

Quanto maior o seu valor, maior é a independência da empresa face às responsabilidades assumidas.

Assim, partindo da situação em que se encontra, simule cenários de desaceleração do negócio e verifique o impacto que terá nos vários valores e indicadores referidos.

Terá, provavelmente, de pedir um empréstimo ou candidatar-se a algum tipo de apoio que possa existir.

Em todo o caso, conhecer estes valores e os indicadores de desempenho e de autonomia financeira, ajudarão nas opções a tomar.

Por exemplo, veja aqui alguns apoios disponíveis no IAPMEI.

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